텐센트 홀딩스가 2025년 연간 매출 7,518억 위안을 달성하며 사상 최대 실적을 경신했다. 인공지능(AI) 기술을 접목한 게임과 광고 부문의 폭발적인 성장이 실적을 견인했으며, 회사는 주주 환원을 위한 자사주 매입 규모를 축소하고 해당 재원을 2026년 AI 투자 2배 확대에 투입하는 전략적 피벗(Pivot)을 선언했다.

게임·광고 전방위적 성장으로 사상 최대 실적 달성

텐센트는 18일(현지시간) 실적 발표를 통해 2025년 4분기 매출 1,944억 위안(약 283억 달러)을 기록했다고 밝혔다. 이는 시장 예상치였던 1,935억 위안을 상회하는 수치이며, 전년 동기 대비 13% 증가한 성적이다. 주주 귀속 순이익 역시 14% 늘어난 583억 위안을 기록하며 수익성 면에서도 견조한 모습을 보였다. 본지의 분석에 따르면, 이번 실적의 핵심 동력은 AI 기술을 활용한 비즈니스 모델의 고도화와 글로벌 시장에서의 게임 점유율 확대로 요약된다.

전략적 요충지인 게임 부문에서는 국내외 시장 모두에서 눈부신 성과를 거두었다. 중국 내 게임 매출은 신작 '델타 포스(Delta Force)'의 성공과 기존 인기작인 '왕자영요(Honor of Kings)', '발로란트(Valorant)'의 흥행 유지에 힘입어 15% 증가한 382억 위안을 기록했다. 특히 해외 게임 매출은 전년 대비 32% 급증한 211억 위안을 달성하며 연간 기준으로 사상 처음 100억 달러 고지를 넘어섰다. 이는 슈퍼셀(Supercell) 타이틀과 '배틀그라운드 모바일(PUBG MOBILE)', '명조(Wuthering Waves)' 등이 글로벌 시장에서 강력한 지배력을 행사한 결과로 분석된다.

훈위안 3.0 및 OpenClaw 기반의 AI 중심 경영 가속화

포니 마(Pony Ma) 텐센트 회장 겸 CEO는 이번 실적의 배경으로 AI 기술력의 진보를 꼽았다. 사실 확인 결과, 텐센트의 대규모 언어 모델(LLM)인 '훈위안(Hunyuan) 3.0'은 텍스트-이미지 변환, 3D 생성, 월드 모델링 등 업계 최고 수준의 멀티모달(Multimodal) 역량을 확보한 것으로 평가받는다. 텐센트는 2025년 한 해 동안 R&D 지출을 전년 대비 21% 늘린 857억 위안까지 확대했으며, 이를 통해 클라우드 사업부에서 처음으로 대규모 수익성을 달성하는 성과를 거두었다.

본지가 확보한 데이터 지표에 따르면, 텐센트 클라우드의 성장은 기업들의 AI 워크로드 수요 증가와 공급망 최적화에 기인한다. 텐센트는 설 연휴 기간 동안 자사 AI 챗봇인 '위안바오(Yuanbao)' 홍보에만 10억 위안을 투입했으며, 최근에는 젠슨 황 엔비디아 CEO가 극찬한 'OpenClaw' AI 제품군을 출시하며 소비자 및 개발자 생태계를 빠르게 장악하고 있다. 온라인 광고 매출 또한 AI 기반의 정밀 타겟팅 기술 도입으로 전년 대비 17% 성장한 411억 위안을 기록하며 그룹 전체의 캐시카우 역할을 톡톡히 수행했다.

자사주 매입 축소와 AI 투자 2배 확대라는 전략적 결단

텐센트 경영진은 이번 실적 발표에서 시장을 놀라게 할 만한 자본 재배치 계획을 공개했다. 최고재무책임자(CFO)는 언론 브리핑을 통해 기존의 자사주 매입 규모를 줄이고, 확보된 자본을 AI 사업 확장에 우선 투입할 계획이라고 밝혔다. 텐센트는 2025년 한 해 동안 약 800억 홍콩달러(약 103억 달러)를 들여 1억 5,340만 주를 매입했으나, 2026년에는 AI 분야 투자를 최소 두 배 이상 늘려 기술 패권 경쟁에서 승기를 잡겠다는 전략이다.

위챗(WeChat)의 월간 활성 사용자 수(MAU)가 14억 1,800만 명을 기록하며 사상 최고치를 경신한 점도 AI 비즈니스 확대에 긍정적인 요소다. 텐센트는 방대한 사용자 기반을 활용해 'Personal Intelligence'와 같은 초개인화 서비스를 더욱 고도화할 방침이다. 주주 환원 정책의 변화에도 불구하고 이사회는 기말 배당금을 전년 대비 증가한 주당 5.30홍콩달러로 책정하며 수익 창출에 대한 자신감을 드러냈다. 시장 전문가들은 텐센트가 단순한 플랫폼 기업을 넘어 글로벌 AI 인프라 및 서비스 리더로 탈바꿈하는 변곡점에 서 있다고 평가한다.